19 Dicembre 2003

Come scegliere gli investimenti

Nella scelta degli investimenti va tenuto presente un principio generale: a fronte di rendimenti maggiori i rischi (di perdita del capitale) sono maggiori.

E' semplicemente falso che titoli azionari o titoli di debito come le obbligazioni (bond in lingua inglese) possono dare elevati rendimenti senza rischi.

Insomma, chi ha comprato i titoli argentini e pensava di essere più furbo di coloro che compravano i Bot si sbagliava, in quanto il maggiore rendimento assicurato dai titoli di Stato argentini derivava dalla loro maggiore rischiosità. E come ogni tanto capita, i rischi si avverano (e quindi si perde il capitale).

Per prevenire queste circostanze vi sono appunto i fondi di investimento, che essendo basati su una pluralità di titoli, ripartiscono il rischio, per cui in caso di "default", ossia di mancato rimborso delle obbligazioni, oppure di fallimento della società (con conseguente azzeramento del valore delle azioni), consentono di limitare le perdite degli investitori.

Naturalmente in questi casi i rendimenti non potranno essere elevati, perché a fronte della crescita del valore di alcuni titoli, ve ne saranno altri che crescono di meno, o addirittura diminuiscono di valore.

In definitiva la scelta degli investimenti deve basarsi sulle preferenze del risparmiatore: se preferisce la sicurezza allora vanno bene i titoli di Stato italiani e i fondi di investimento obbligazionari, che danno però rendimenti limitati, se invece preferisce rendimenti più elevati, e si accettano dei rischi, allora può essere preferibile l'investimento in azioni, titoli di Stato di paesi in via di sviluppo, oppure fondi di investimento azionari.